Gli hedge fund hanno origine negli Stati Uniti negli anni cinquanta e mirano a realizzare performance positive indipendentemente dai trend dei mercati finanziari. La possibilità di conseguire rendimenti elevati, anche in periodi sfavorevoli deriva dall’elevato grado di libertà lasciato ai gestori nell’uso della leva finanziaria e di strumenti derivati con finalità sia speculative che di copertura. Dopo aver trattato il tema del profilo rendimento-rischio tipico degli hedge fund, il focus del lavoro è centrato sulle metodologie più innovative di misurazione e valutazione delle performance, ponendo particolare attenzione all’efficienza degli indici di categoria più diffusi nel mercato. A supporto dell’analisi teorica, è stata realizzata una verifica empirica su un campione significativo di fondi e indici di settore. Il lavoro si sofferma infine sul tema dell’ottimizzazione dal punto di vista economico e finanziario di portafogli di strumenti alternativi, alla luce dell’evoluzione della letteratura e della prassi invalsa in materia.

Strategie, rischio e rendimento degli hedge fund

BASILE, Ignazio Giorgio;SAVONA, Roberto
2007

Abstract

Gli hedge fund hanno origine negli Stati Uniti negli anni cinquanta e mirano a realizzare performance positive indipendentemente dai trend dei mercati finanziari. La possibilità di conseguire rendimenti elevati, anche in periodi sfavorevoli deriva dall’elevato grado di libertà lasciato ai gestori nell’uso della leva finanziaria e di strumenti derivati con finalità sia speculative che di copertura. Dopo aver trattato il tema del profilo rendimento-rischio tipico degli hedge fund, il focus del lavoro è centrato sulle metodologie più innovative di misurazione e valutazione delle performance, ponendo particolare attenzione all’efficienza degli indici di categoria più diffusi nel mercato. A supporto dell’analisi teorica, è stata realizzata una verifica empirica su un campione significativo di fondi e indici di settore. Il lavoro si sofferma infine sul tema dell’ottimizzazione dal punto di vista economico e finanziario di portafogli di strumenti alternativi, alla luce dell’evoluzione della letteratura e della prassi invalsa in materia.
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