A panel data analysis of the role of populist parties and governments in macroeconomic outcomes, monetary policy, and inequality

This thesis discusses three main issues in the field of political economy; more specifically, the role of populist parties and governments in Macroeconomic performance, Monetary policy (interest rate), and Inequality. By analyzing previous literature, historical events, and government theories, I contemplated the idea that a system of government may prevent extreme ideologies from influencing macroeconomic performance. In that regard, I added new explanatory variables and used data from different countries with econometric models to support my hypothesis. My research is innovative from three points; First, following the pattern of economic underperformance in the right and left populists, I did not distinguish between left and right populism in my model. Second, I added the percentage of seats occupied by populist parties as an explanatory variable. Third, in contrast to earlier studies and since the seats of the parliaments in presidential systems have more legislative power, I fundamentally compared countries with the presidential and non-presidential. Furthermore, I created a populist index data by merging four indexes extracted from reliable-cited studies in both presidential (populist leaders) and parliamentarian systems (populist parties). In the second part, my goal is to study monetary policy, specifically short-term interest rates, during populist terms. In this section, I focus more on monetary policy in populist governments. The demand for populism stems from Inequality, and macroeconomic policies may be necessary but not sufficient to reduce economic disparities. Consequently, in the third part, I test the hypothesis to observe the short-term and long-term governmental effects on Inequality using the GINI coefficient. From a practical point of view, it is crucial to predict short-term and long-term growth, unemployment, inflation, interest rate, and inequality consequences of “populist” governments. This dissertation comprises three essays that analyze in what ways a government’s policies may affect macroeconomics.

Questa tesi affronta tre questioni principali nell'economia politica del populismo. Applicando l'analisi dei dati panel e utilizzando i modelli di sistema-GMM e di ritardo distribuito autoregressivo (ARDL), si analizza il ruolo dei leader e dei partiti populisti nella performance macroeconomica, nella politica monetaria (tasso di interesse) e nella disuguaglianza di reddito (coefficiente di Gini). Attraverso l'analisi della letteratura precedente e dei vari fenomeni sociali e politici, come la democrazia, la struttura del governo e gli eventi storici, si cerca di stimare l'effetto del populismo su diversi risultati economici. Si introduce un nuovo indice per il populismo combinando i leader populisti e la percentuale dei seggi occupati dai partiti populisti. La ricerca è innovativa sotto tre aspetti: in primo luogo, seguendo lo schema della sottoperformance economica dei populisti di destra e di sinistra, non si distingue tra populismo di sinistra e di destra; in secondo luogo, si aggiunge come variabile esplicativa la percentuale di seggi occupati dai partiti populisti; in terzo luogo, contrariamente agli studi precedenti e poiché le sedi dei parlamenti nei sistemi presidenziali hanno più potere legislativo, si confrontano fondamentalmente i paesi con strutture presidenziali e non presidenziali. Come requisito essenziale, si crea un set di dati dell'indice populista unendo quattro indici estratti da studi ben citati sia nei sistemi presidenziali (leader populisti) che parlamentari (partiti populisti). Nella seconda parte, l'obiettivo è studiare la politica monetaria, in particolare i tassi di interesse a breve termine, durante i periodi populisti. In questa sezione, assumendo campioni di paesi sia eterogenei che omogenei, si cerca di stimare il ruolo dei leader populisti e dei legislatori populisti in parlamento sul tasso di interesse a breve. La disuguaglianza è uno dei principali motori del populismo e della domanda populista. Di conseguenza, nella terza parte si prova un'ipotesi per osservare gli effetti a breve e a lungo termine del nostro indice populista sulla disuguaglianza, utilizzando il coefficiente di Gini.